Der Quotenmarkt für Stromzertifikate ist ein marktbasiertes System zur Unterstützung erneuerbarer Energien in Norwegen und Schweden.
Markt
Ein im Quotenmarkt zugelassenes Kraftwerk erhält ein Grünstromzertifikat pro produzierter MWh. Die Nachfrage nach Stromzertifikaten ergibt sich aus der Tatsache, dass Stromversorger und zertifikatspflichtige Verbraucher daran gebunden sind, Stromzertifikate zu kaufen, die einem bestimmten Anteil des von ihnen verkauften oder verwendeten Stroms entsprechen.
Auf diese Weise erhalten erneuerbare Erzeuger zusätzlich zum Strompreis Einnahmen aus dem Verkauf von Stromzertifikaten. Die Stromversorger addieren die Kosten für Stromzertifikate zu den Stromrechnungen der Kunden. In der Praxis finanzieren Stromkunden dadurch das Stromzertifikatsystem.
Die Entwicklungen auf dem Markt für Stromzertifikate hängen vom Verbrauch der zertifikatspflichtigen Verbraucher und von der Entwicklung der Stromerzeugung ab, die Anspruch auf Zertifikate hat. In den letzten Jahren wurde die zertifizierte Produktion, insbesondere in Form von Windenergie, sowohl in Norwegen als auch in Schweden stark ausgeweitet, und dadurch ein großer Überschuss an Stromzertifikaten aufgebaut. Gleichzeitig hat die Straffung des Quotenmarktes in der EU die Aussicht auf künftig höhere CO2– und Strompreise eröffnet. Beide haben zum Preisverfall bei Stromzertifikaten beigetragen, und es besteht nur eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass der Preis wieder steigen wird.
Die niedrigen Preise sind in erster Linie eine Herausforderung für diejenigen, die vor einigen Jahren in Windkraft investiert haben, als die Technologie teurer war und die Aussichten auf Einnahmen aus dem Quotenmarkt besser waren. Mit dem starken Rückgang der Kosten, insbesondere für Windkraft, können wir sehen, dass immer noch in neue Windkraftprojekte investiert wird, obwohl der Preis für Zertifikate niedrig ist. Dies deutet darauf hin, dass Investoren erwarten, dass diese Projekte allein mit Einnahmen aus dem Strommarkt profitabel sind.
Rahmenbedingungen
Norwegische Projekte, die nach 2020 in Produktion gehen, haben keinen Anspruch auf Zertifikate mehr. Anlagen, die zuvor in Betrieb genommen wurden, erhalten 15 Jahre lang Grünstromzertifikate für ihre Produktion.
In Schweden besteht nach wie vor Unsicherheit darüber, wie der Markt für Stromzertifikate auslaufen wird. Die schwedische Regulierungsbehörde hat vorgeschlagen, dass jeder, der bis 2030 in die Stromerzeugung als Teil des Quotenmarktes investiert, Stromzertifikate erhalten soll. Dies wird zu einer großen Überinvestition mit niedrigen Preisen führen. Verschiedene Akteure haben jedoch andere Stoppregeln für den Markt für Stromzertifikate vorgeschlagen, deren Annahme zu höheren Preisen für Stromzertifikate führen kann. Es wird erwartet, dass die schwedischen Behörden im Jahr 2020 eine solche Stoppregel verabschieden werden. Die Entscheidung wird sich auch auf die zertifikatsfähige Produktion in Norwegen auswirken.
Marktanalysen und Preisprognosen
THEMA analysiert die Entwicklungen auf dem Markt für Stromzertifikate und bietet Preisprognosen und maßgeschneiderte Analysen der Marktentwicklungen. Unsere Analysen basieren auf unserem proprietären Stromzertifikatsmodell. Das Modell wird in einer Vielzahl von Projekten eingesetzt, von Preisprognosen über regulatorische Analysen bis hin zu Due-Diligence-Projekten und Investitionsanalysen. Es wird ständig aktualisiert, gewartet und verbessert. Das Modell kombiniert einen grundlegenden Ansatz zur Ermittlung der Investition mit einem optionsbasierten Ansatz zur Preisgestaltung von Zertifikaten. Der Zweck eines optionsbasierten Ansatzes bei der Preisberechnung besteht darin, die Unsicherheit, die mit zukünftigen Angeboten zur Erzeugung erneuerbarer Energie verbunden ist, und die daraus resultierende Wahrscheinlichkeit einer Knappheit an Stromzertifikaten zu berücksichtigen.
